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toffee · 2022年08月02日

rolldown return

利率曲线向上倾斜,一个15年的国债和14.5年的国债,过了半年,哪个rolldown return大? 利率曲线越长期的越平,越短期越陡峭 15年的国债过半年14.5年,利差相对小 14.5年国债过半年14年,利差相对大 应该是15年的rolldown return小吧? 为什么说越长期rolldown return越大呢?

1 个答案

pzqa015 · 2022年08月03日

嗨,爱思考的PZer你好:


利率曲线向上倾斜,一个15年的国债和14.5年的国债,过了半年,哪个rolldown return大?

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越陡峭的部分rolldown return越大,也就是说,14年到14.5年更陡峭,还是14.5年到15年更陡峭,只有知道了谁更陡峭,才能判断rolldown return更大,仅仅给出收益率曲线向上倾斜,没法判断这两只国债谁的rolldown return更大。


利率曲线越长期的越平,越短期越陡峭 15年的国债过半年14.5年,利差相对小 14.5年国债过半年14年,利差相对大 应该是15年的rolldown return小吧? 为什么说越长期rolldown return越大呢?

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如果是14.5年与14年的利差大于14.5年与15年的利差,则说明前者更陡峭,所以rolldown return更大。

实务中,rolldown return策略都是利用收益率曲线陡峭部分来做,而不是根据长期还是短期来做。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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