嗨，爱思考的PZer你好：
这两个图是一致的，都是表示股票（或者外汇，都是期权的标的物）资产收益率的实际分布比对数正态分布要尖峰肥尾。所以这两个图的纵坐标表示股票（或外汇）价格对应的概率密度。
比如K1属于极低的执行价格，在历史上股票价格小于K1的概率，明显高于lognormal情况下股票价格小于K1的概率，所以implied distribution比lognormal肥尾。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
