没明白为什么这里的payoff等同于这三个方面。强化我听了，没听懂

嗨，努力学习的PZer你好：

sell insurance怎么理解——option本质就是保险啊，等同于卖option

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

嗨，努力学习的PZer你好：

或者比如重疾险，保费是固定的，但是一旦赔付的话可能是个无底洞啊

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

嗨，爱思考的PZer你好：

merger arbitrary，我们讲过，如果赚，只赚其中的差价，亏损理论上两边是无线大的。是不是很像收益有限，亏损无限的卖出期权。

然后是白衣骑士。这个是怎么回事。

另一个买家出更高的价格收购这个比如是T企业，而且肯定远高于原来的价格，结果就是T企业上涨更多，这边赚了，然后做空A的那边会略亏（收购失败，价格又恢复回去了），比如1比1换股，现在T 10元，A 12元（A在宣布收购T前的价格是13元），原来只能赚2元，现在白衣骑士出来，给T报了20元的价格，A收购失败变回13元，那么基金经理因为做空A亏损12-13=1元，而因为A赚了8元=20-12.于是一共赚了8-1=7元。

所以给了higher bid，前提是有白衣骑士

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努力的时光都是限量版，加油！