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Chasechoi · 2022年07月31日

Equity Acitve risk

请问框里的怎么理解?AS提高了但仅考虑系统性风险,不考虑非系统风险?


3 个答案

笛子_品职助教 · 2022年08月02日

嗨,从没放弃的小努力你好:


idio risk跟非系统性风险是否不是一回事?

不是一回事。

idio risk是指个股风险。

非系统性风险,是指与benchmark不一样的风险。

非系统性风险包括idio risk,也包括行业配置不同的风险,以及其他引起portfolio与benchmark不一样的风险。


非系统风险叫啥来着

非系统性风险,是指与benchmark不一样的风险。

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

笛子_品职助教 · 2022年08月02日

嗨,努力学习的PZer你好:


idio risk跟非系统性风险是否不是一回事? 非系统风险叫啥来着

idio risk是特异性风险,个股风险,是非系统风险的一部分。

只要与benchmark不同,就是非系统风险。包括行业配置不同,以及行业内个股不同。


但是第三段idio risk small,AR也small是啥意思

既然active risk小,而idiosyncratic risk是非系统风险的一部分,那么idiosyncratic risk也就小了。

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努力的时光都是限量版,加油!

Chasechoi · 2022年08月02日

第三段中,是否意思为:若组合stock数量足够大,或idio risk足够小,则active share对active risk的贡献就小? 就是个股足够分散,对组合主动风险不大?

笛子_品职助教 · 2022年08月01日

嗨,努力学习的PZer你好:


这句话的意思是,active risk与idiosyncratic risk没有太多关系。

active risk考虑portfolio和benchmark像不像 。对risk factor的配置越集中,portfolio与benchmark越不像,active risk越大。

idiosyncratic risk是个股特异性风险。

这两者衡量的角度不同,并没有特别的关系。


举个例子:

portfolio里是汽车股。benchmark里是银行股。portfolio更多配置了汽车行业(sector factor risk),active risk大。

如果portfolio里配置比亚迪,benchmark里是长安汽车。虽然比亚迪和长安汽车的不同,会导致portfolio有特异性风险(个股比亚迪,长安汽车,特有的风险),但是这两个都是汽车。那么,虽然idiosyncratic risk高了,但是active risk并没高。



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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

Chasechoi · 2022年08月02日

但是第三段idio risk small,AR也small是啥意思

Chasechoi · 2022年08月02日

idio risk跟非系统性风险是否不是一回事? 非系统风险叫啥来着

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