请问框里的怎么理解?AS提高了但仅考虑系统性风险,不考虑非系统风险?
笛子_品职助教 · 2022年08月02日
嗨,努力学习的PZer你好:
idio risk跟非系统性风险是否不是一回事? 非系统风险叫啥来着
idio risk是特异性风险,个股风险,是非系统风险的一部分。
只要与benchmark不同,就是非系统风险。包括行业配置不同,以及行业内个股不同。
但是第三段idio risk small,AR也small是啥意思
既然active risk小,而idiosyncratic risk是非系统风险的一部分,那么idiosyncratic risk也就小了。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版,加油!
Chasechoi · 2022年08月02日
第三段中,是否意思为:若组合stock数量足够大,或idio risk足够小,则active share对active risk的贡献就小? 就是个股足够分散,对组合主动风险不大?
笛子_品职助教 · 2022年08月01日
嗨,努力学习的PZer你好:
这句话的意思是,active risk与idiosyncratic risk没有太多关系。
active risk考虑portfolio和benchmark像不像 。对risk factor的配置越集中,portfolio与benchmark越不像,active risk越大。
idiosyncratic risk是个股特异性风险。
这两者衡量的角度不同,并没有特别的关系。
举个例子:
portfolio里是汽车股。benchmark里是银行股。portfolio更多配置了汽车行业(sector factor risk),active risk大。
如果portfolio里配置比亚迪,benchmark里是长安汽车。虽然比亚迪和长安汽车的不同,会导致portfolio有特异性风险(个股比亚迪,长安汽车,特有的风险),但是这两个都是汽车。那么,虽然idiosyncratic risk高了,但是active risk并没高。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!
Chasechoi · 2022年08月02日
但是第三段idio risk small,AR也small是啥意思
Chasechoi · 2022年08月02日
idio risk跟非系统性风险是否不是一回事? 非系统风险叫啥来着