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RitaS · 2018年04月02日
FRM II credit risk 基础讲义P195
第三列PD(t,t+1)为什么不能用上一页里的marginal default probability公式求？
orange品职答疑助手 · 2018年04月02日
同学你好，因为hazard rate这里描述的都是连续情况下的违约情况，对cumulative PD求导，得到的marginal PD，刻画的是t时刻瞬时的违约率。而PD(t,t+1)表征的是一年内的违约率。因此这里的PD(t,t+1)得用cumulative PD(t+1)- cumulative PD(t)。
