固收部分,信用风险那一章节,例题3,关于empirical和analytical duration的对比, 答案1说analytical duration的计算用excel函数算的,我想考试中可不可以简单的用mduration等于macduration/(1+r)算,这里macduration用5年,r用ytm5.4%?如果不行,考试也不方便用excel的话,怎么算?
pzqa015 · 2022年07月31日
嗨,努力学习的PZer你好:
这道题计算结果的analytical duration是错误的。
考试时候只能用计算器,不能用EXCEL。关于analytical duration的计算,是一级固收学过的内容,计算方法如下:
已知FV=100,PMT=3.375,N=10,I/Y=2.7,用计算器第三行计算出PV0=105.847055
基准利率下降50bp,则FV=100,PMT=3.375,N=10,I/Y=2.65,PV-=106.296346
基准利率上涨50bp,则FV=100,PMT=3.375,N=10,I/Y=2.75,PV+=105.400048
analytical duration=(PV--PV+)/2*△y*PV0=0.846786。
这道题就是为了证明analytical duration>empirical duration这个结论,它给的empirical duration应该也是错的,它是不能大于analytical duration0.846786的。
----------------------------------------------加油吧,让我们一起遇见更好的自己!
vivianlsq · 2023年08月30日
请问这里基准利率下降50bp,半年付息,影响就是25bp,I/Y应该从2.7% 下降到2.45%才对?