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ice · 2022年07月29日

CME, READING 4,第五个视频,例题部分,是否讲解有误?

关于利率两年内线性上涨200bp,RI两年整体上涨1%,如此讲解是否有误?两年平均利率上涨1%,每年年化利率上涨1%,两年的整体RI上涨是否应为2%?而不是视频中讲解的整体上涨1%,年化还要除以2?

2 个答案

源_品职助教 · 2022年08月01日

嗨,爱思考的PZer你好:


是的,也不排除原版书可能出错的可能。

不过这道题目放在教材里也有年头了,协会倒是没有对此做过勘误。

所以这里理解为笔者的主管假设更好。

好在协会也没有就这种运算出过题目,所以简单了解下思路解开。

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努力的时光都是限量版,加油!

源_品职助教 · 2022年07月29日

嗨,爱思考的PZer你好:


这里不是讲解有误,因为原版书教材本身就是这么写的。

RI前两年年总共上涨是1% 可以这样想。

如果是在0时刻就上涨了2%,那么第一年就有个2%,第二年也有个2%,所以总共就是4%

如果实在1时刻上涨了2%,那么就只有1个2%(也就是从第一年到第二年末的2%)

所谓2%,它只是一个年化收益率的概念,落实到题目里,需要将其天化。

但是题目没有告诉我们具体的涨息的时间点,所以这个天化就没法具体来算。

从结果来看,原版书是假设第二年年末才涨到2%,也就是之前很长一段时间的都没有享受到这个2%,

从一个平滑的观点看,原版书告诉我们,其实头2年只上涨了1%。

其实原版书这里没有对1%做出详细的解释,可以直接当成是原版书自己的一个假设,因为真实怎么长的,其实谁也不知道。

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