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weibingyuan · 2022年07月29日

结构化证券,到期日之前 ,利息怎么分?

老师,这句解答我有以后。


聚焦一下问题就是:到期日之前的利息是怎么分的——按照本金的比例来分配?还是按照各层自己制定的利息目标来一层一层给?




1 个答案

李坏_品职助教 · 2022年07月29日

嗨,努力学习的PZer你好:


假设:

A级CDO未偿还本金=500万,利率5%。

B级CDO未偿还本金=300万,利率10%,

C级(垃圾级别)CDO未偿还本金=200万,利率20%。


每个月,底层资产池会产生现金流(比如住房抵押贷款的月供集合),这笔现金流先支付A级那500万的利息=500*5%/12 = 2.08万;

如果还完A的利息之后还有多余的现金流,再去偿还B级的利息=300 * 10% / 12 = 2.5万,

如果还完A和B之后还有多余的现金流,最后再去偿还C级的利息=200 * 20% / 12 = 3.33万。注意,等到了C这个级别,可能现金流不足以足额支付利息,所以只能按照剩下的现金流平均分配给C的投资人。

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