binomial int rate

嗨，爱思考的PZer你好：

二叉树上的利率，其实是forward rate，只不过是forward rate基础上，乘或除e^(nσ）得到的，所以说，只要已知现在的spot rate和σ，就可以根据spot rate计算出forward rate，用forward rate与σ一起可以计算出二叉树。这个过程理解就行了，不用掌握具体的操作。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

嗨，从没放弃的小努力你好：

假设benchmark债券的市场价格可以观察到且是fair value，那么理论上用二叉树求出的债券价格等于市场价格，若不相等，就进行calibrate二叉树。所以，从这个角度说，计算二叉树是一个迭代的过程，直到用二叉树计算的债券价格与市场价格相等，此时的二叉树才是最合适的二叉树。

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努力的时光都是限量版，加油！