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超级丹 · 2022年07月28日

固收中的风险中的spread risk

请问老师,固收的R12,用swaption来免疫时,spread risk是swap fixed rate与公司的cost of fund之前的差。这个这么理解?
1 个答案

pzqa015 · 2022年07月28日

嗨,努力学习的PZer你好:


swaption 选用的swap rate代表的是金融机构融资的利率或者说资金成本

而公司作为企业,它的融资成本与金融机构是不一样的

二者之差就是spread risk

更广义来说,spread risk是指公司负债的yield与免疫用的Portfolio中的债券的yield存在spread,比如公司债yield=yb+spread,而如果Portfolio用国债,yield是yb,二者有spread

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