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Amila · 2022年07月24日

在business cycle 处于谷底的时候为什么要增加barbell投资比例

CME内容的最后,老师说处于谷底要降低bond的duration,建立barbell策略.


这个时期短期利率预期会上升,降低中期增加短期建立一个barbell怎么理解?barbell不是既有短期又有长期吗?这个地方说的是long barbell,不是等于同时long 短期和长期吗?



1 个答案

笛子_品职助教 · 2022年07月25日

嗨,努力学习的PZer你好:


这里的意思是,把中期债券卖掉,买入短期债券。因为在利率上升的时候要降低久期,短期债券久期小,利率上升,短期债券跌幅比中期债券要少。长期债券因为资产配置和流动性问题,一般不去动它。那么就形成了一个barbell。


所以barbell只是结果,这里的重点是缩短久期,缩短久期的手段是,把中期债券换成短期债券。


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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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