嗨，爱思考的PZer你好：
图一的convexity用来衡量债券价格受利率影响的二阶导，也就是△P/P=-MD*△y+1/2*convexity*(△y)^2里面的convexity。
图二的convexity可以用来代表现金流离散程度，对于两个mac D相同的portfolio，convexity越大，则portfolio的现金流越分散。
这两个都是convexity的性质。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
