开发者:上海品职教育科技有限公司 隐私政策详情

应用版本:4.2.11(IOS)|3.2.5(安卓)APP下载

逢考必过过过过过过 · 2022年07月23日

问一道题:NO.PZ2018101501000039 [ CFA II ]

问题如下:

Company M, a pharmaceutical corporation, is going to expand its market to a foreign country. The company is in the 25% tax bracket. Matt, CFA, is evaluating the expansion project and collecting relevant information in the following exhibit. What’s the weighted average cost of capital for Company M?

选项:

A.

13.125%

B.

12.75%

C.

13.5%

解释:

B is correct.

考点:Risk Analysis

解析根据公式WACC = wd*rd*(1-T)+we*re其中wdwe是以市场价值为权重而非账面价值

     WACC = 30%*10%*(1-25%)+70%*15% = 12.75%

WACC不是应该按照目标资本权重吗?为什么要按照MV啊?这个知识点在什么地方?
逢考必过过过过过过 · 2022年07月23日

老师,我在后面的课件里面看到了,但是想问下为什么用market V而不用账面数。

1 个答案

王琛_品职助教 · 2022年07月24日

嗨,从没放弃的小努力你好:


但是想问下为什么用market V而不用账面数。

以股票为例,market value 衡量的公司股票的市场价值,book value 是衡量公司股票的账面价值(一般翻阅企业的财务报表就可以知道这个数字是多少,不需要任何的估计),他们通常是不相等的,而且一般是 market value > book value

市场价值代表现在或当前,而账面价值代表过去或历史

计算资本成本时,我们要使用市场价值,而不是账面价值,因为我们关心的是,当前企业的融资成本哈

----------------------------------------------
虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!