金融民工阿聪 · 2022年07月23日
请教下，这里蓝色框画出来的。
第一个问题：
beliefs in momentum的话，何老说因为涨的话投资者会相信继续涨，就不需要调（wider），所以要宽。
但是实际应该是上宽下窄吧？下降了自然也会觉得会继续跌，所以要调的更快（tighter）。 这样trade-off后不是会搞得range不变么（上面调宽，下面调窄）。 所以这个要怎么理解。。。
第二个问题：
mean-reversion，同上面思路，下跌的时候相信会涨回来，所以可以wider， 上涨的时候相信会跌回来，上面就tighter，上窄下宽。。这又咋能得出最终“tighter”的观点呢。
lynn_品职助教 · 2022年07月25日
嗨，努力学习的PZer你好：
但是实际应该是上宽下窄吧？下降了自然也会觉得会继续跌，所以要调的更快（tighter）。 这样trade-off后不是会搞得range不变么（上面调宽，下面调窄）。 所以这个要怎么理解。。。
Momentum投资我们追求的不是一定要涨，而是追涨杀跌，跌了还会跌，所以我现在卖更低价买入（没有调整仓位），当然不一定是这样操作的，买卖会有cost，总之不会把range设窄，因为一个窄的调整区间和趋势投资是相悖的。均值回归同理。
关于Rebalance range这一知识点我自己学习的时候总结了一个方法，所有的因素都可以归总到两个方面，第一需要不需要，第二能不能（一般是看成本）。
beliefs in momentum追涨杀跌，所以不需要做频繁调整，那么就要设定一个比较宽的调整区间。只需要看一边就可以啦。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
