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izzyli · 2022年07月23日

RVPI这个指标是否越低越好?

NO.PZ2018111302000049

问题如下:

Alpha, Beta, and Gamma Funds — diversified high-technology venture capital funds formed five years ago and each with five years remaining to termination. The financial performance of the three funds are shown in the table:

Which one is the worst performing fund according to the financial performance? 

选项:

A.

Alpha Fund

B.

Beta Fund

C.

Gamma Fund

解释:

A is correct.

考点:私募股权投资绩效衡量

解析:实收资本(PIC):累计实收资本与承诺资本的比例,该指标用来说明普通合伙人实际收到可以使用的资本。

累计投资分红比例(DPI):已经支付给LP的累计投资分红占累计实收资本的比例,衡量LP已经实现的收益。

累计投资留存价值比例(RVPI):留存在PE下的LP未实现的收益与累计实收资本的比例,衡量LP未实现的收益部分。

累计投资总收益比例(TVPI):等于累计投资分红加上累计投资留存价值的收益之和与累计实收资本的比例,用来衡量LP已实现和未实现的收益部分。

综合来看,TVPI越高越好,根据题目中给出的信息,Alpha Fund无论是DPI、RVPI都比其他两个基金表现差,那么TVPI也是最低的。

RVPI这个指标是否越低越好,若是按照这个指标,Alpha不是最差的啊。

1 个答案

Lucky_品职助教 · 2022年07月24日

嗨,努力学习的PZer你好:


RVPI =TVPI–DPI,反映了投资者迄今为止贡献的总额中所有剩余持有量的现值,按照规律,RVPI应该随着基金生命周期的演化逐渐减少,是一个自然变化的量,一般不用做指标,更倾向用于评估早期阶段的基金。

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NO.PZ2018111302000049问题如下 AlphBetanGamma Fun — versifiehigh-technology venture capitfun formefive years ago aneawith five years remaining to termination. The financiperformanof the three fun are shown in the table:Whione is the worst performing funaccorng to the financiperformance? Alpha Fun Beta Fun Gamma Fun A is correct.考点私募股权投资绩效衡量解析实收资本(PIC)累计实收资本与承诺资本的比例,该指标用来说明普通合伙人实际收到可以使用的资本。累计投资分红比例(I)已经支付给LP的累计投资分红占累计实收资本的比例,衡量LP已经实现的收益。累计投资留存价值比例(RVPI)留存在PE下的LP未实现的收益与累计实收资本的比例,衡量LP未实现的收益部分。累计投资总收益比例(TVPI)等于累计投资分红加上累计投资留存价值的收益之和与累计实收资本的比例,用来衡量LP已实现和未实现的收益部分。综合来看,TVPI越高越好,根据题目中给出的信息,Alpha Fun论是I、RVPI都比其他两个基金表现差,那么TVPI也是最低的。 为什么要看TVPI呢?由I*PIC可以知道stribution,由RVPI*PIC可以知道Nafter stribution,难道不是stribution和Nafter stribution越大越好吗?说明赚钱能力越高。为什么不看I和RVPI计算出来stribution和Nafter stribution呢?

2023-04-16 11:28 1 · 回答

NO.PZ2018111302000049 问题如下 AlphBetanGamma Fun — versifiehigh-technology venture capitfun formefive years ago aneawith five years remaining to termination. The financiperformanof the three fun are shown in the table:Whione is the worst performing funaccorng to the financiperformance? Alpha Fun Beta Fun Gamma Fun A is correct.考点私募股权投资绩效衡量解析实收资本(PIC)累计实收资本与承诺资本的比例,该指标用来说明普通合伙人实际收到可以使用的资本。累计投资分红比例(I)已经支付给LP的累计投资分红占累计实收资本的比例,衡量LP已经实现的收益。累计投资留存价值比例(RVPI)留存在PE下的LP未实现的收益与累计实收资本的比例,衡量LP未实现的收益部分。累计投资总收益比例(TVPI)等于累计投资分红加上累计投资留存价值的收益之和与累计实收资本的比例,用来衡量LP已实现和未实现的收益部分。综合来看,TVPI越高越好,根据题目中给出的信息,Alpha Fun论是I、RVPI都比其他两个基金表现差,那么TVPI也是最低的。 可以只比较I吗,衡量已实现的收益

2022-08-04 05:07 1 · 回答