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Pina · 2022年07月23日

V1



老师好,这是总复习视频 , 如果这里只要求combined valuie V1 的话, 如果用截图里的数字,是否点前后不匹配?, 因为打亮的 第一部分是股票增涨后的价值, 和 第二部分是期货增涨的delta部分. V1是否有点前后不匹配? 为啥第二部分不是用 74460*137? 谢谢










1 个答案

Hertz_品职助教 · 2022年07月23日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学你好

是没有问题的哈。

为什么呢?

首先这个combined value是包含股票和期货两部分头寸的。

股票的value没有问题的,是在原来40million的基础上加上增长的部分,也就是最后的40,680,000。

但是注意期货的value,是期末减掉期初的价格,然后乘以份数。

因为衍生品的value是持有这个衍生品可以带给我们的好处,因此可以理解为持有这个衍生品可以带给我们的收益,也就是profit,所以它是期末减掉期货的差值,这也就是为何讲义解析中对应的表述是“The profit on the futures contracts is 137 × (£74,460 – £73,000) = £200,020”,看到这里使用的词是profit。

或者换一个角度,这个期货合约在0时刻也是有价格的73000,但是注意看到在计算combined value V0的时候,并没有计算在内,因为期货合约在签订之时value为0,但这不影响他有自己的价格的。而之后的value就是他偏离最初价格73000的差值了。

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