CFA II Equity - HPR vs expected return

老师您好

在基础课里面我看视频的理解是 expected HPR可以理解为E(R) 但是否条件只有在一年期限的HPR的情况下才等同于expected return呢？

例如视频里面的例题（见下）第

二小题fair value我们用E（R）= required return来算，然后E（R）的计算用的是HPR的公式，是否因为题目中写的是一年，如果是两年三年就不可以这样算了？

谢谢老师！

下面这个截图是老师对我之前一个问题对于HPR的相关解答：

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王园圆_品职助教 · 2022年07月21日

嗨，爱思考的PZer你好：

是的，只有一年期限的HPV才等于E(r)

举个例子吧，某人以100元买入一一只股票并预计持有1.5年的时间，然后以150元卖出，期间没有分红

expected HPV=（150-100）/100 = 50%

而E(r)由公式：100*(1+r)^1.5 = 150 ——>E（r) = 31.04%

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