B问 C问没明白什么意思
问题如下图：
竹子 · 2018年04月01日
现在想用interest rate swap来调整组合的duration，已知目标duration，组合的duration，我们需要根据swap 的duration来确认需要多少名义本金的swap来调整。根据公式：
从公式可以看出，swap的duration与NP呈反向关系，即swap的duration越高，我们所需要的NP越少，占用的资金成本也越少。所以我们更希望选 一个NP少的，即duration大的swap。
那么B问，我们就要计算两个swap的duration，从中挑选duration大的那一个，再根据上面的公式计算出NP（C问）
对于B问来说，我们需要知道swap的duration怎么求，大原则是固定利率端的duration=3/4 maturity, 浮动利率端的duration=1/2 reset period
现在我们需要增加duration，所以应该进入收固定、付浮动的swap，它的duration=固定端的duration-浮动端的duration
对于4年,quarterly payments swap来说，duration=3/4*4-1/2*1/4=2.875
对于3年，semiannual payments swap来说，duration=3/4*3-1/2*1/2=2
第一个swap 的duration大，所以我们选第一个swap。
那么 NP=100million*（3.5-1.5）/2.875=69565217
Yiyun · 2023年01月20日
老师，以上回复的“我们需要知道swap的duration怎么求，大原则是固定利率端的duration=3/4 maturity”中，3/4这个数值是默认的么？感觉没有学到过这个知识点
Hertz_品职助教 · 2023年01月20日
嗨，努力学习的PZer你好：
@ Yiyun Wang
同学你好
互换久期这个概念，是之前考纲要求的点，现在早已经不在考纲要求范围内了，所以咱们的基础和强化班中并没有这个知识点的讲解。
只不过像本题这种还有会涉及到这个知识点，正常情况下，题干会告知互换的浮动端和固定端久期的计算原则，一般是固定利率端的duration=3/4 maturity, 浮动利率端的duration=1/2 reset period。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！