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KeLA · 2022年07月20日

cross-currency basis swap


老师好,这道题关于那个basis rate的部分不太明白。


1)为什么我们需要加入一个basis调整 interest rate?

2)这道题为什么是minus basis rate呢? 我们怎么判断什么时候minus,什么时候加上这个basis rate?

3)basis rate 加在 GBP 的interest rate 上还是 USD的interest rate,有没有什么方法可以快速区别或者做判断的。


谢谢

1 个答案
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Hertz_品职助教 · 2022年07月20日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学你好

1.     Cross currency basis swap是一种特殊的互换:

特殊之处一是在于互换双方在互换期间互相付给对方的利率默认都是浮动利率,并且会随着某一个币种的升贬情况,或者其他情况的发生,而在互换的一方加上一个basis来调节一方支付给另一方的利率。——(回答同学的第一个提问

而在cross currency basis swap中,默认basis是跟着非美元一端的,所以在咱们这里的互换,basis是跟着英镑GBP的;——(回答同学的第三个提问

2.     为什么是minus basis呢?

这其实是一种表达方式,学习的是教材的表达,像本题这种我们自己来描述互换的题目,我们也可以写floating rate add basis,就是写加上basis。这一点都没有关系。

因为basis本身是可正可负的,所以是minus还是add都可以实现相同的加上或者减掉basis的效果。

只不过习惯的表述为minus basis。就像我们在一些互换中浮动利率常用MRR来表示一样的。(回答同学的第二个提问

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