为什么说，long日历差 take advantage of time decay？合约time value逐渐减小，日历差相当于做空time vlaue？
Hertz_品职助教 · 2022年07月19日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好
教材这句话的原意是： calendar spread背后动机之一是利用了时间衰减。
二级教材中“The gain or loss of an option portfolio in response to the mere passage of calendar time is known as time decay”，意思是随着时间的流逝，期权组合发生的收益或损失。
而calendar spread的构建便是通过买卖上短期期权，两个期权只有到期时间不同，因此更加针对的是期权中时间这个因子。回忆一下BSM model的五个输入变量其中一个就是时间。
所以这里说利用时间流逝是calendar spread的一个动机。
并不是说做多time decay，因此没有对应的做空说法。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！