老师这里计算surplus at risk，μ等于9.7怎么算的？是用current suplus- △surplus吗？
10-（100*6%-90*7%）=9.7？
那为什么计算surplus σ 的时候不用[100*（1+6%）]^2*10%^2 而是用的100^2*10%^2,
为什么这里不用变化后的金额作为权重而直接用当前的金额做的权重。这不是不匹配了吗？
李坏_品职助教 · 2022年07月18日
嗨，努力学习的PZer你好：
对，μ是Expected surplus，也就是预期下一年的surplus，的具体算法如下：
当前的A0 = 100，1年后的A1 = 100*1.06 = 106.
当前的L0 = 90，1年后的L1 = 90 * 1.07 = 96.3
所以1年后的surplus = 106-96.3 = 9.7
surplus的区间估计下边界 = Expected surplus - 1.645 * variance of surplus。
表里面给你的annual volatilty对应的是当前的asset和liability, 用当前的样本数据来推测下一年，所以用这个数据求出当前的方差就行，不用乘以1+6%。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
410140980 · 2022年07月19日
u计算了下一年的数据，σ却用上一年的数据去预测，感觉放一起去计算VaR好牵强啊，不过感谢老师的回复