Ciser · 2022年07月17日
·Fixed income 经典题 Reading 14——7 Global credit strategies的7.1（1）中写到No default loss occur,但是何老师是需要计算PD*LGD的
·Fixed income讲义中的例题（125页）：Excess spread and expected excess spread 中的第一问，写到Does not experience default losses就没有计算PD*LGD的
·综上所述，我想知道具体哪些语言描述下可以不计算PD*LGD，谢谢
pzqa015 · 2022年07月18日
嗨，从没放弃的小努力你好：
这个知识点原版书讲的很乱，同学记住下面几个结论吧:
1、如果有no default loss occur，就不考虑POD*LGD了。
2、只要有instan，第一项spread就乘以t=0，第三项LGD*PD不乘0了，LGD*PD是多少就是多少。
所以，如果是Instan，Excess spread这么算：
EXR = Spread 0 × 0 - spread duration × △ Spread - LGD × PD
3、若没有instan，那么持有期是多少（小于1年），第一项Spread和第三项LGD*PD都要乘以t。所以Excess spread这么算：
EXR = Spread 0 × t - spread duration × △ Spread - LGD × PD×t
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
