这个题目在考什么，没有很看懂？麻烦老师解释一下考点？
还有就是这个答案swaption durtaion=Dflaoting-Dfixed可以理解，但是这些 数字是哪里来的？0.124,2.25什么的？
Hertz_品职助教 · 2022年07月18日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好
本题考察的是下面这个公式
1. 只是本题考察形式更加新颖，因为题干说了他想使得这个互换的名义本金最小，所以第一步要根据这个公式判断出我们要选择一个久期大的互换。
2. 然后至于互换的久期是怎么计算的，在近几年的考纲要求中已经删掉了，也就是说互换的久期是应该直接给到我们的。
如果是正式的考试试题，这道题目解析前面的一段，也就是解释互换的久期是如何计算的应该在题干中给到大家。
其实互换的久期也很简单就是固定端和浮动端的久期求差，本题放在这里也是为了让大家对互换的久期的求法有个了解，万一真题中又遇到类似的表述，可以很快适应。
3. 然后至于那些数字是怎么来的，解析的第一段已经做了说明，比如说第一个公式，即三年期的每季度换一次的互换它的久期是浮动端的久期减掉固定端端的久期。然后解析第一段说了固定端久期是是期限的75%，也就是3年的75%，就是2.25；解析还说了浮动端的即期是一次互换时间段的50%，那每季度换一次，一季度是0.25年，0.25的50%就是0.125.所以可以看到第一个式子是0.125-2.25了。
其他的式子也都是按照此逻辑来的。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！