没看明白答案

嗨，从没放弃的小努力你好：

第二年的年初=第一年的年末，就是t=1时刻。

还是下面这个图，我觉得你时间段和时间点没有搞清楚，蓝色部分代表一整年的时间段，所以时间段的起始点，以第一年为例，t=0代表第一年年初，t=1代表第一年年末和第二年的年初。

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嗨，爱思考的PZer你好：

• 时间点和时间段要分清楚。例如t=1代表的是第一年年末，第二年年初。
• 投资2500是第一年年初，也就是t=0时刻发生的。取出来的500是第二年的年末，也就是t=2时刻。他们两个不是一个时刻发生的不能直接相加减。
• t=1时刻唯一发生的现金流，就是表格中第二年年初投资的1500。t=2时刻也就是第三年年初投了1000，相当于我往账户打了1000块钱，不等于赎回了1000。
• 一样的道理，t=3时刻要看表格中第三年年末和第四年年初的数据，就是取出了500。
• t=4时刻没有发生现金流，我们需要根据题目给出的每年的回报率算出来这个基金最后剩余的value.

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嗨，努力学习的PZer你好：

这道题我们可以分析一下，要求money weighted return，其实就是求NPV等于0时候的IRR是多少。对于MWRR来说关键是找每一期的现金流。这道题难点有两个：一个是注意表格给的现金流期初还是期末，需要对应到相应的t时刻。再一个就是t=4时刻的terminal value，虽然题目没说，但我们默认4年就是整个投资周期，在最后是要算出来第四年末整个账户的value。然后计算器第二行，依次输入已知条件求IRR就可以了。

这同样是我们经典题的一道题，如果对解题思路还是不太明白，建议去听一下何老师详细的视频讲解。二倍速度下13：55开始

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