这道题有点confuse at the end of first year 应该是T2把 如果假设开始的时间是T0的话
如果是这样的话 failure的现金流应该是
-1100 + 300/1.1 (假设第一期失败了) + 700/1.1^2（在300之后才能选择是不是要abandon
我这样理解是错的吗？
王琛_品职助教 · 2022年07月15日
嗨，努力学习的PZer你好：
At the end of the 1st year 是指 T1 哈，即第一年末
在第一年末，才能知道项目是成功还是失败。如果是失败，第一年末总的现金流，共包含两部分现金流
第一部分，就是失败时所对应的 300
第二部分，还需要评估是否使用放弃期权。即将第二年和第三年末的失败所对应的现金流 300，折现到第一年末，现值是 507.02，小于执行放弃期权所能拿到的现金流 700，所以最优的策略就是执行放弃期权
如果执行了放弃期权，就没有第二年末和第三年末的现金流 300 了，变成了第一年末的 700
所以第一年末的现金流，再加上之前的 300，一共是 300 + 700 = 1000，即第一年末共收到现金流 1000，再折现到零时刻，即 1000/(1+12%)
碰到实物期权的题目，建议使用画图法，关键是确认好各期现金流
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！