ES

NO.PZ2018122701000006

问题如下：

After estimating the 99%, 1-day VaR of a bank’s portfolio to be USD 1,484 using historical simulation with 1000 past trading days, you are concerned that the VaR measure is not providing enough information about tail losses. You decide to re-examine the simulation results and sort the simulated daily P&L from worst to best giving the following worst 15 scenarios:

What is the 99%, 1-day expected shortfall of the portfolio?

选项：

USD 433

USD 1,285

USD 1,945

USD 2,833

解释：

C is correct.

考点 $：$ Expected Shortfall

解析 $：$ Expected Shortfall = Average of the worst 10 daily P&L= USD 1945

请问ES不是大于VaR的取平均吗？为什么还要算第10个数（Var）？

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1 个答案

DD仔_品职助教 · 2022年07月15日

嗨，努力学习的PZer你好：

ES的概念很明确，是尾部数据取平均，不是大于VAR的数据取平均。

因为VAR的概念是模糊的，FRM一级和二级考试对于VAR的概念不同，一级认为是分位点的数据，二级认为的是分位点+1th的数据。

所以在记ES的时候，不要根据VAR来记忆，它就是尾部数据取平均，跟VAR没关系。

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努力的时光都是限量版，加油！

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NO.PZ2018122701000006 问题如下 After estimating the 99%, 1-y Vof a bank’s portfolio to US1,484 using historicsimulation with 1000 past trang ys, you are concerneththe Vmeasure is not proving enough information about tail losses. You ci to re-examine the simulation results ansort the simulateily P&L from worst to best giving the following worst 15 scenarios: Whis the 99%, 1-y expecteshortfall of the portfolio? US433 US1,285 US1,945 US2,833 C is correct. 考点 ： ExpecteShortfall 解析 ： ExpecteShortfall = Average of the worst 10 ily P&L= US1945 99%应该取（1000*1%+1）吧

2022-06-12 13:39 2 · 回答

NO.PZ2018122701000006

2021-11-01 22:32 2 · 回答

US1,285 US1,945 US2,833 C is correct. 考点 ExpecteShortfall 解析 ExpecteShortfall = Average of the worst 10 ily P&L= US1945 是否应该取1960和1751的平均值？

2021-03-13 00:22 1 · 回答

ES

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