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gogogo · 2022年07月14日

问题

老师您好,固定收益里面

repurchase agreement & security lending 起到leverage 的作用,如何理解呢?


leverage 不是花同样的钱 扩大 风险和收益的作用吗。


回购 和融券 怎么体现这个leverage 作用了呢?

gogogo · 2022年07月14日

还有就是 reverse repo 逆回购方 为什么相当于 securities lending 呢?

1 个答案

pzqa015 · 2022年07月16日

嗨,努力学习的PZer你好:


杠杆的本质是持仓的资产大于自有资金的钱,比如说你手中有10元钱,但是你能拥有20元的资产。

先说回购,举个例子:

对于对正回购方来说,本来手中有100元,买了100元的债券,通过质押式回购交易给逆回购方,逆回购方给正回购方90元,正回购方拿着90元可以再去买债,这样正回购方相当于拥有了190元的债券,而它只有100元的自有资金,这就是杠杆的体现。

security lending与逆回购是相反的,逆回购交易的目的是为了融钱买债,而正回购方交易的目的是为了借券卖出,是做空债券的方式。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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