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Pina · 2022年07月14日

price 和cost


老师好 1)突然卡住了, 想确认一下 交易成本 不等于 price of bond 是吗? 交易成本就是否理解为是指dealer charge 的spread?


2) bond liquidity 差的时候dealer would increase their spreads 于是交易成本上去。 但不代表price 上去,因为illiquid 的时候, 在required rate of return 中会加入illlquidity premium 于是这样 P = CF /(!+R) [简化公式,假设就一期 CF 包括coupon和本金]中 分母 上去, 于是price of bond 下来 是吗? 谢谢。

1 个答案
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pzqa015 · 2022年07月14日

嗨,爱思考的PZer你好:


交易成本是dealer charge的spread.

对于流动性差的债券,dealer会要求有一个更高的spread,所以dealer买它的价格更低,也就是你卖出的价格更低,甚至无法卖出。

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