关于reits

嗨，爱思考的PZer你好：

“REITs公布的是leveraged return，直投房地产的是unleveraged return”。请老师解释一下？

REITS的投资经理，可以动用杠杆投资房地产。REITS的收益具有杠杆性。比如3倍杠杆REITS，房地产价格涨10%,REITS涨30%。

注意是REITS本身就含有杠杆。

比如说投资者出10万美元买了REITS份额，这个REITS本身带有3倍杠杆。投资者本身无需借钱。

对比直投，在投资者本身没借钱的情况下，直接买房子，就是全款购房，算无杠杆收益。

讲义还说，deleveraged REIT returns 更像 direct real estate returns，为什么呢？

REITS流动性好，会更快反应投资者对房价的预期。股票市场同样是预期驱动。短期更像股票。但长期依然像地产。

房地产市场流动性差，更多反应真实需求，对预期的反应，不像流动性好的股票和REITS那么及时。

讲义170页

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！