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Bonnie Lin · 2022年07月11日

underused asset

​p/ffo这里提到underused asset,我没有听懂,比如原来可以盖公寓的地段我改了仓库导致ffo低,用p/ffo算的房子估值也低这有啥问题

4 个答案
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Lucky_品职助教 · 2022年07月14日

嗨,从没放弃的小努力你好:


为了帮助你理解,我再用下面这段中文解释一下~ 我们这个指标分母是FFO,如果是空置的,没达到best use的,或者不产生现金流的资产,算出来的数据就会不准确,这就是该指标的缺点

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

Lucky_品职助教 · 2022年07月14日

嗨,从没放弃的小努力你好:


我们是知道P,知道FFO,去算出P/FFO,按照你举的例子,如果当前房屋有空置,没体现全部价值,FFO是1,P是3,算出来P/FFO是3,但如果房子全部租出去,FFO是2,且房子真实价值是4,则P/FFO是2,当我们用P/FFO这个指标来评估对比多个项目是否值得投资时,这个项目的测算就不准确,没能体现真实的房子价值。考试的时候知道这么个逻辑就行~

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

Lucky_品职助教 · 2022年07月13日

嗨,从没放弃的小努力你好:


假设当前市场不景气,公寓ffo是1万元,房价3万,p/ffo是3,但真实的公寓ffo是2万元,p/ffo是1.5,那当前算出来的比率用于其他类似公寓估值或景气时期估值时,就不够准确

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

Bonnie Lin · 2022年07月14日

我想它的意思是不是这样:underused指 假设当前市场不景气,公寓只租了一半出去,目前ffo是1万元,p/ffo是3,房子估值3万。其实这公寓市场价是6万,基于如果公寓全租出去ffo是2万元,p/ffo是3。这就是may not capture 房子的intrinsic value

Lucky_品职助教 · 2022年07月12日

嗨,努力学习的PZer你好:


我们估值的目的是为投资做参考,如果估值不准确,就会对投资决策造成影响

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努力的时光都是限量版,加油!

Bonnie Lin · 2022年07月13日

是这样理解吗:比如原来可以盖公寓ffo是一万元,正常p/ffo是3倍,算出来房子值3万元。但这地段盖了仓库ffo是5000元,p/ffo3倍,用p/ffo算的房子估值1.5万。我花1.5万 付出成本低以后收益少,蛮合理的,我没有明白问题出在哪里哦

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