在计算After-tax post liquidation returns的时候,我们假设在最后一天,基金里的所有资产全部变现,那么很多unrealized capital gain就势必要被卖出变现。Vn的值代表初始的1块钱,复利到N时刻的价值,所以叫Vn。
最后在清算时刻,应该交却没交的tax就是(Vn-V0)*Tcg,接着要除以Vn,我的目的是看看这么tax占最终总价值的占比是多少;注意这个税收一定是产生了盈利才会有税收,所要要看占终值得比例是多少,也就是最终这么多钱里我拿了多少钱去交税,所以除以Vn。