conditional PD

嗨，爱思考的PZer你好：

marginal PD是边际违约概率，是只看这一年，只有这一年时的违约概率

conditional PD是条件违约概率，比如说在前一年不违约的条件下，这年违约的概率

cumulative PD是累计违约概率，是这一段时间内的违约概率

marginal PD：第一年d1=3/1000；第二年d2=6/997；第三年d3=10/991

conditional PD：第一年不违约的条件下第2年违约的概率=(1-d1)d2=6/1000；前两年不违约的条件下第三年违约的概率=(1-d1)(1-d2)*d3=10/1000；

cumulative PD：第一年=d1=3/1000；第二年=d1+(1-d1)d2=9/1000,；第三年=d1+(1-d1)d2+(1-d1)(1-d2)*d3=19/1000

这里需要注意一下的是经典题1.6题

原版书里选取了不同教材，出现了marginal PD和conditional PD混用的情况，有时还默认这俩概念一样。

如果遇见是求一个期间的marginal PD，就用两个cumulative PD相减，以1.6题的解答方法为准。

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