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Ethan · 2022年07月10日

关于reverse-opt

讲义说它有一个优点,relating assets’s expected returns to systematic risk。请老师解释一下这句话。没搞懂反优化哪里体现系统性风险了?

2 个答案
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lynn_品职助教 · 2022年07月14日

嗨,从没放弃的小努力你好:


在CAPM中,假设所有投资者都有相同的预期,相同的观点,所以每一种资产的expected return与市场观点(也就是每个投资者的观点)一致,所以CAPM求出来的return就是每个资产在最优权重下的implied return。我们看CAPM的公式,其中β衡量的就是系统性风险。r=rf+beta(RM-rf)并不是依靠方差来体现的。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

lynn_品职助教 · 2022年07月11日

嗨,从没放弃的小努力你好:


Relate assets' expected returns to their systematic risk.这是反向MVO的第二个优点,反映了系统性风险,是因为资产的implied return与CAPM的结论一致。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

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