lynn_品职助教 · 2022年07月11日
嗨，从没放弃的小努力你好：
为什么这里不是固定值，就不是ALM,不太明白为什么这里能够推出是AO
同学疑惑的是第一个理由，即：spending是一个比例而不是一个绝对的数值。这里原句中形容词是not liability-like，其实就是这个原因。如果fund value=100m, 3%是3m，如果fund value=50m, 3%是1.5m，这里的3m, 1.5m会随着fund value 而减少。所以相对于要求foundation每年一定要花一个固定的数字（fixed amount)，比如，不管fund value是多少，每年必须花3m。这两种情况对比，spending是一个比例的要求没有很苛刻，如果某一年投资亏了，从数值上来看，可以少花钱，所以更适合用AO。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！