Pina · 2022年07月08日
老师好，这两张截图都是基础班视频，按截图二的说法，在截图一里运用的话，是否可以理解为以下几点：
１）只有private pooled fund （比如PE）的投资风格如果和composite的风格一样的时候， 可以把 pooledfund 归类为一个composite中 比图 截图一里的 pooled fund A只能是limited distribution pooled fund (or private pooled fund 比如PE）。
２）但如果一个投资风格下只有pooled fund的时候， 比如截图一中的 pooled fund B and C， 这时候B和C 可以是public pooled fund (比如mutual fund) 也可以是limited distribution pooled fund (比如PE）。
３）一般public pooled fund (比如mutual fund) 不设定一个comoposite， 都单独为一个账户，因为公墓基金的监管比GIPS严格？谢谢。
伯恩_品职助教 · 2022年07月08日
嗨，爱思考的PZer你好：
１）只有private pooled fund （比如PE）的投资风格如果和composite的风格一样的时候， 可以把 pooledfund 归类为一个composite中 比图 截图一里的 pooled fund A只能是limited distribution pooled fund (or private pooled fund 比如PE）。——可以的
２）但如果一个投资风格下只有pooled fund的时候， 比如截图一中的 pooled fund B and C， 这时候B和C 可以是public pooled fund (比如mutual fund) 也可以是limited distribution pooled fund (比如PE）。——可以的，
３）一般public pooled fund (比如mutual fund) 不设定一个comoposite， 都单独为一个账户，因为公墓基金的监管比GIPS严格？谢谢。——pooled fund都不需要单独只有pooled fund的composite，因为不是监管的原因，是因为公募基金没必要提供，针对的客户群体不是大客户，一般都是小散，小散也没有专业能力看过往业绩，而Segregated Account. 针对的是大客户，都是专业人士，会对基金经理或者管理人的过往历史业绩感兴趣，并能看懂。所以需要提供。如果既有Segregated Account. 又有pooled fund 那么大客户也要顺便了解一下同样是这个风格的管理在pooled fund 的情况，所以既有Segregated Account. 又有pooled fund的时候都得放在composite里
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
伯恩_品职助教 · 2022年07月08日
嗨，爱思考的PZer你好：
“既有Segregated Account. 又有pooled fund的时候都得放在composite里” 这里说的pooled fund 是指private pooled fund是吗， 因为大客户一般不投资公墓基金，所以也没兴趣 ，而且公募基金有自己的披露 所以不需要加入到composite中去给大客户（或懂的客户）看是吗？谢谢。——public也要放，因为这是一个类别，大客户要看看是不是都投资这个情况，万一管理人在公募基金做的不好，客户也会考虑
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
