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李雨泽 · 2022年07月05日

请问一下section4这里,利用泰勒展开式,当利率上升时,比较duration、convexity、actual的价格变动问题

利率上升,delta y>0,泰勒展开式中,d项为负,c项为正,k3项为负,这里考虑convexity>仅考虑duration可以理解,算上k3(相当于加上一个负数),可以推出k3duration呢?



1 个答案

DD仔_品职助教 · 2022年07月06日

嗨,爱思考的PZer你好:


同学你说的k3>duration的意思是:当利率上升时,actual的变化为什么大于只考虑duration的变化吗?

因为此时,三阶导影响是负数,二阶导的影响是正数,看上去一加一平了,但是实际上二阶导影响大于三阶导,也就是二阶导和三阶导一起的影响是+,那么只考虑duration负的更多,考虑了所有的负的少一些,这里指的是价格变动,那么对于价格而言,actual的就会高于只考虑duration的。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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