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糙糙米 · 2022年07月05日

control premium

  1. CFA II
  2. Equity

* 问题详情，请 查看题干

NO.PZ201512300100001607

问题如下：

Using the guideline public company method, Beckett should estimate the value of 100% of LiveLong Foods to be:

选项：

A.

$118,608,000

B.

$121,200,000

C.

$124,608,000

解释：

A is correct. Using the guideline public company method, the value of LiveLong Foods is calculated in two steps:
First, calculate the pricing multiple for LiveLong Foods:


Second, calculate the valuation of LiveLong Foods:


老师，本章讲义368页的题目中写，如果有control premium，它是针对权益的，不能直接在这个MVIC/EBITDA的指标上调整，而应该考虑资本结构，把权益的CP换成针对整个资产的CP，这道题没有这样调整。 另外还有一个问题，各种溢价，折价，哪些是针对整个资产的，哪些是针对权益的？ 谢谢！

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1 个答案

王园圆_品职助教 · 2022年07月05日

嗨，爱思考的PZer你好：


同学你好，首先你确实非常细心，讲义题目的那段小文字，是针对的“control premium adjustment*“这个科目做出的解释。即解释了如果有这一项的时候，我们确实需要如何通过它来调整control premium来计算。

但是本题中，从头到尾 没有给我们control premium adjustment这个科目，那我们要以什么依据来做调整呢？

另外，在讲义正文中，从来没有提及过需要把control premium进行按照资本结构做调整的说法，所以讲义例题中的文字本来就不是我们应该参考的做题方向，除非未来碰到的题目中明确说了需要做这类调整，否则我们做题时不应该考虑这个哦~~

你的另一个问题：各种溢价折价都是针对针对权益的，因为从原理出发，这些溢价折价系数，都是为了股权投资人更好的对公司进行估值而设计的。另外以下讲义截图中，也明确说了时对股权进行的。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

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2023-09-18 23:31 1 · 回答

NO.PZ201512300100001607问题如下 Using the guiline public company metho Beckett shoulestimate the value of 100% of LiveLong Foo to be: A.$118,608,000 B.$121,200,000 C.$124,608,000 A is correct. Using the guiline public company metho the value of LiveLong Foo is calculatein two steps:First, calculate the pricing multiple for LiveLong Foo: Secon calculate the valuation of LiveLong Foo: 为啥不是这个算法？既然都是调整权益的

2023-04-03 23:41 1 · 回答

NO.PZ201512300100001607 问题如下 Using the guiline public company metho Beckett shoulestimate the value of 100% of LiveLong Foo to be: A.$118,608,000 B.$121,200,000 C.$124,608,000 A is correct. Using the guiline public company metho the value of LiveLong Foo is calculatein two steps:First, calculate the pricing multiple for LiveLong Foo: Secon calculate the valuation of LiveLong Foo: MVIC这个讲义有说么？value of 100% of这个表达有啥特别含义么，好奇怪另外这个题要算出MVIC以后再减去MV OF BT， 请问题目中哪里体现了是问VALUE OF EQUITY呢?

2022-06-04 00:14 1 · 回答