AA—PP—SS3—R7—Q6

嗨，努力学习的PZer你好：

1. 组合中多个资产税前税后 size 和 return 都变了，为何 Correlation 会不变？

2.原版书正文有说这个问题么，如有说明，请粘贴原文并适当解释。

原版书有的，这句话在summary处（下图标黄），根据我个人考试经验，其实原版书summary是非常有用的，涵盖面非常全，如果同学学完能按照summary的bullet points一个一个勾过去（检查自己是否掌握了），基本上通过是没有问题的。

我们基础班讲义总结在一张PPT上，更直观。Correlation不受税的影响这是一个结论，逻辑是：有税的情况下，假如有收益，收益都会下降，有损失，损失也是都会下降，所以税是不影响两个资产变动的相关性。同学疑惑的问题“size 和 return 都变了”，逻辑是因为税收影响下的return是同等程度下降的。

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嗨，爱思考的PZer你好：

加油加油

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