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Pina · 2022年07月04日

收,支?


老师好 这里没听懂,这是基础班视频截图 讲义第257页上的, swap图是我画的,是哪里画错了? 不是我们是支付 Rusd + 15 bps ,为啥老师这里说和直接投资美元比起来 我们可以多收到15 bps? 谢谢。  


2 个答案

Hertz_品职助教 · 2022年07月04日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学你好

我们再一起分析一下题目吧:

一是直接购买美国的国债,则期间收到r_USD;

二是进入一个互换,把美元换成日元,投资日本债券,期间在互换这个头寸上收到r_USD,支付r_JPY + basis,在购买日本债券的这个头寸上是收到r_JPY,然后正如何老师的板书,净头寸相当于收到r_USD,支付一个basis,即r_USD-basis。

然后看一下题目的信息,说这个basis是负的,那么减掉一个负数,相当于加上一个正数嘛,所以这个basis如果加在r_USD这一端就要取正数(r_USD+15bp)

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

Pina · 2022年07月04日

老师好 是否是因为支出负的15bps所以是加入15bps (负负得正) 所以比只投资TBond 来说会是多收15bps?谢谢。

Pina · 2022年07月04日

老师好 大概明白了 是指日本付我usd interest 的时候是会付 Rusd + 15bps 对吗?谢谢。

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