Gloria_趙（林青） · 2022年07月03日
NO.PZ2018062008000008
问题如下：
Which investment can provide period income stream as well as the diversification effect?
选项：
A.timberland.
B.collectibles.
C.private equity fund.
解释：
A is correct.
投资于林地可以通过销售一些林作物、经济作物来获得期间收入，符合题目描述要求；collectibles是收藏品，主要获益途径就是投资价值升值，在投资期间是没有现金流收益的，而PE fund也是一样，投资过程中不产生收益，都是退出时产生一次性的现金流受益，B和C都不符合题目描述，A选项正确。
PE 中的recapitalization不是会有div给到，不算期间income吗？
Lucky_品职助教 · 2022年07月04日
嗨，从没放弃的小努力你好：
股息资本重组（Dividend recapitalization）。这种杠杆属于SPV层面的杠杆，是一种杠杆重组的类型。一般在母基金的LP希望从他们的投资组合中变现回报，但又不想或者不能立刻出售他们的权益时使用，在这样的交易中，母基金的GP一般拿出这部分的基金权益给一个特别目的工具（SPV），银行将提供25%到40%该SPV的账面价值的贷款给这个SPV。这样的贷款将付给母基金的GP，以加速对LP的分配。
同学学习的很细致，但这种做法不具有普遍性，不是每个PE都有的，本题选择A更加合适~
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
