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Pina · 2022年06月30日

OTM


老师好 比较哪个OTM 更另一个OTM 更加OTM 的时候,是否是要从头寸来看 比如这里 trade 2 中 sell call at 1.68 bps vs. trade 3中 sell call with 1.72, 现货价格是1.6. 因为当exercise price = 1.72的时候更容易让对方 long 方exercise, 就是he 1.68比价格更容易跌破1.72 所以这里是X= 1.72的时候 比x = 1.68的时候更加的OTMal? 这样理解对吗? 有没有口诀之类的? 类似像一个数字加delta 这样, 不管是Call or put 只要数字越大就越贵也就是越ITM。 谢谢。

2 个答案
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Hertz_品职助教 · 2022年07月01日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学你好

1.     本题中之所以选择卖出执行价为1.68的call是由计算得来的,与期权的状态(是否是更加OTM等)没有关系。因为预测GBP只能涨5%,计算得到最多涨到1.68.

又因为对于看涨期权来说,执行价格越低,意味着可以以更低的价格买入标的,所以期权费会更贵。那么我们卖出这样一个行权价低的期权,收到的期权费就多,所以闲则执行价为1.68的。

2.     关于期权如何判断OTM:

Call:当现货价格低于执行价格时,call处于OTM状态,且越低越OTM;

Put:当现货价格高于执行价格时,put处于OTM状态,且越高越OTM。

3.     至于xx-delta的表述,总结如下:

①   50-delta即是0.5delta(只是省略了50%的%,简称为50-delta),也就是ATM的delta。

② delta前面的数字小于50,且越小越OTM;delta前面的数字大于50,且越大越ITM. 所以25-delta相比于35-delta更OTM。这种表述一般出现在具体题目中,用来告诉我们哪一个option更贵或更便宜,我们只要知道delta前面的数字越大就会越贵即可。

③ 不论put和call我们说到50-delta,25-delta,35-delta都是取的绝对值,因为都是delta前面的数字(或者说绝对值)越大,越贵。

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努力的时光都是限量版,加油!

Hertz_品职助教 · 2022年07月04日

嗨,爱思考的PZer你好:


不客气 继续加油!

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

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