基本操作long bond应该是增加duration也就是long duration啊，反之亦然。反复听了好几遍也没听出啥玄机。请老师瞅一眼。
Endingwind · 2022年06月28日
基本操作long bond应该是增加duration也就是long duration啊，反之亦然。反复听了好几遍也没听出啥玄机。请老师瞅一眼。
Bond price=-D*δy+1/2*C*(δy)平方，是用这个来理解吗？long bond等于short duration和long convexity。但基本理解long了个bond肯定是增加了duration和convexity啊。这咋理解啊老铁，有点头疼哦
是不是说《增加》duration不等于《long》 duration？long bond是增加了duration的绝对值，但其实是short duration。可能得在不同维度理解，具体烦请老师帮忙梳理解答。
李坏_品职助教 · 2022年06月28日
嗨，爱思考的PZer你好：
你把利率当成股票价格，把effective duration看作是看跌期权的delta（债券和看跌期权的价格都是和基础资产价格反向变动）。
long coupon bond类似于long put，虽然duration（delta）绝对值在增大，但其实绝对值越大代表基础资产（利率）的负向影响越大，所以最终是short了duration。
convexity是利率越长，对于price的正向作用越大，所以是long convexity，类似于看涨期权的Delta效果。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！