三言午寺 · 2022年06月26日
课后题51题。年初583.1，年末642，管理费12.84，因为（642-12.84）大于HWM，所以有绩效奖，关于绩效奖计算有两个问题，烦请老师解答。
1.同时有HWM和hurdle rate时，应该如何判断是否发放绩效奖的边界？都是看（年末资产-管理费）是否大于HWM，大于就有绩效奖，小于就没有么？也就是说在判断是否有绩效奖的时候并不考虑hurdle rate，只看HWM？
2.在计算绩效奖时，基数应该如何计算？51题在判断是否有绩效奖时用的是HWM，为什么计算基数的时候减得就是HWM×（1+hurdle rate）两个结合考虑？如果要综合考虑，拿在判断绩效奖的时候为什么不用这个值？
Lucky_品职助教 · 2022年06月27日
嗨，爱思考的PZer你好：
既有水位线，又有hurdle rate要求，判断能否拿绩效奖时，两者都要满足，即：
年底AUM-管理费=年底净值，既要大于之前的高水位线（不用乘以1+hurdle rate），也要大于年初AUM*（1+hurdle rate），这个步骤是判断能不能拿绩效奖。一般题目给出的情况都是hurdle rate容易满足，高水位线不容易满足，即出现hurdle rate达到要求，但是高水位线没达到达到，因此不能拿到绩效奖的情况。
而具体计算绩效奖，在既有水位线，又有hurdle rate要求时，绩效奖的计算基础是以高水位线为起点，是按照超过高水位*（1+hurdle rate）作为基础来计算。关于这一部分的计算，课后题视频中有详细讲解，建议再复习一下~
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
