premium

嗨，爱思考的PZer你好：

1）steep yield curve --> high credit premium可以理解，万一这里要判断是否要再投资多点bond 与否，是否就要从yield curve 的角度去判断 （就像前面的business cylce 里initial recovery里那样判断是否要buy bond or not), 更多是从credit spread角度去判断? credit premium 纯粹是因为买了债后，通过真实return推出的一个credit premium而已， 不能用来判断是否要去买bond与否，是吗？

credit premium高就说明，信用债比较便宜。既然比较便宜，那么在这里就是可以买的。

2） higher implied volatility in the euquity market was bullish for corporates. 这里SH 要求高回报， 所以bondholder 也要求高回报 可以理解 ，就是这里high credit spread 高会一定是高的credit premium? credit premium 不是包括在credit spread 里的是吗？ 为什么不可以credit spread 总体上去， 但是因为里面的expected defalut losses 高导致而不是cerdit premium 不变或下去，总体上去而已， 这样不是credit premium 就不一定是高了。谢谢

确实存在同学说的这种情况。强化讲义上，对这种情况的解释是，credit premium increase less，依然是increase，只是增加得少。

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