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zyh9479 · 2022年06月24日
笔记版讲义262页，波动大时call option value增加，使得callable bond value减小这个我能理解，但既然bond value 减小那OAS call应该高才对，为什么图里显示是低呢？
讲义里面说是因为callable bond价值降低后反而close to the market price了，这是为什么呢？
pzqa015 · 2022年06月25日
嗨，从没放弃的小努力你好：
对于callable bond，Z spread=OAS+option spread
对于Putable bond，Z spread=OAS-option spread
所以，如果Zspread不变，volatility变大，则option spread变大，callable 的OAS变小，putable的OAS变大。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
