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pz1712 · 2018年03月28日

pz1712 · CFA 2 基础讲义 企业理财疑问

  1. CFA II
  2. Corporate Issuers

请问 以下理解是否正确：

 ①cash div 和  （内部资金）回购 都是同时 减少asset 和 equity  ，导致杠杆A/E增加。 

 ② 外部资金回购 Debt 增加 、equity减少，但是由于负债的融资成本 equity减少的更多 ，所以Asset减少，导致杠杆 A/E 也增加    

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吴昊_品职助教 · 2018年03月28日

（1）现金回购，asset和equity减少，debt不变，D/E上升。

（2）借债回购，债务会导致利息的产生，所以资产端的现金会减少，资产会减少。D增加，E减少，D/E会增加。

注意两者考虑的都是D/E而不是A/E，加油~

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