yield curve movement

嗨，爱思考的PZer你好：

预期future spot rate＞forward rate，则foward contract overvalued，short forward contract。反之，long forward contract。

逾期future spot rate＞forward rate，则现券价格也overvalued，short bond。反之，long bond。

这里的核心点是要以基金经理认为的future spot rate来判断债券或者债券forward合约价格的高估还是低估。

如果判断future spot rate＞forward rate，表明现在债券价格隐含的未来现金流折现率太低了，因此，现在债券价格是overvalued，所以要卖出债券。同时，由于forward contract price与forward rate的反向关系，可以简单理解为forward price=1/forward rate，forward rate过低，表明债券远期价格过高，也要卖出forward。

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努力的时光都是限量版，加油！

嗨，爱思考的PZer你好：

嗯 主要掌握bond就行。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！