第5页的1.2题，为什么算第一年违约概率不等于第一年的边际违约概率（5%）呢？
DD仔_品职助教 · 2022年06月19日
嗨，从没放弃的小努力你好：
按道理说这俩数据应该是一样的，但是这个题就是在这里迷惑你的，这个边际违约概率根本用不到。
我看同学你是一步一步计算的，先算第一年的违约概率，再算第二年的，没有必要这样做，这类题我们可以一步到位。
因为题目问的是next 2 year，所以我们要把这2年的利率看做一个整体来进行计算，直接(1+rf)^2=(1-PD)*(1+2年期的年利率)^2，即(1+12%)^2=(1-PD)*(1+18%)^2反求PD即可。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！