老师好 这是经典题视频，这里打亮的地方没听懂， 是duration matching里的duration =5的时候的investment horizon要>5, 怎么理解，为什么这样？谢谢。
pzqa015 · 2022年06月19日
嗨，努力学习的PZer你好：
根据mac D的公式：mac D=∑(PVCFi/P)*t，对于一只fixed rate bond，它的到期日是大于mac D的。举个例子：比如2年期fixed rate bond,coupon rate=3%，折现率=2%，那么期初P=101.9416，PVCF1=3/1.02=2.94，PVCF2=103/1.02^2=99。mac D=2.94/101.9416+99*2/101.9416=1.97。
所以说，如果duration=5，那么它的剩余到期日一定是大于5的，也就是investment horizon是大于5的。
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