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锦鲤本鲤 · 2022年06月15日

NPV option value



算option value =NPV新— NPV原吗=18·346—(—5·633)=23.98吗,为什么老师讲的是加上—5.63?

1 个答案

王琛_品职助教 · 2022年06月15日

嗨,努力学习的PZer你好:


1)算option value =NPV新— NPV原吗=18·346—(—5·633)=23.98吗,

思路是对的,计算期权价值,确实是等于含权项目的 NPV,减去不含权项目的 NPV

但是数据代错啦

含权项目的 NPV 是 12.683,请参考第二张截图最后一段解析的描述:the total NPV of the initial project and the expansion project,即含权项目的 NPV

所以期权价值,等于含权项目的 NPV 12.683,减去不含权项目的 NPV (-5.663) ,所以期权价值是 18.346

2)为什么老师讲的是加上—5.63?

我理解同学指的是第二张截图的最后一段

这里是在计算含权项目的 NPV

等于不含权项目的 NPV -5.663,「加上」扩张期权现金流的现值 18.346

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